O investidor ativista Nelson Peltz e Ike Perlmutter, ex-presidente da Marvel Entertainment, não conseguiram se infiltrar no conselho da Disney pela segunda vez em dois anos, perdendo uma disputa acirrada pelo apoio dos acionistas da empresa como parte de uma campanha para alterar sua direção. .

A Walt Disney Company disse na quarta-feira que os acionistas votaram para eleger toda a sua lista de indicados ao conselho por uma margem “substancial” – rejeitando assim uma exigência do fundo de hedge de Peltz, Trian Partners, por dois assentos e endossando um plano de crescimento que o o presidente-executivo da empresa, Robert A. Iger, expôs.

Trian controla cerca de US$ 3,5 bilhões em ações da Disney, a grande maioria das quais pertence a Perlmutter. Ele e Peltz, ambos de 81 anos, também tentaram sacudir o conselho da Disney no ano passado, abandonando o esforço depois que Iger revelou um plano abrangente de recuperação.

“Com o distrativo concurso de procuração já ultrapassado, estamos ansiosos para concentrar 100% da nossa atenção nas nossas prioridades mais importantes: crescimento e criação de valor para os nossos acionistas e excelência criativa para os nossos consumidores”, disse o Sr. Iger.

Peltz recebeu 31% dos votos dos acionistas que achavam que ele deveria ingressar no conselho da empresa, de acordo com uma contagem preliminar. Num comunicado, a Trian disse que estava “desapontada” com o resultado, mas que estava “orgulhosa do impacto que tivemos ao reorientar esta empresa para a criação de valor e boa governação”.

As ações da Disney caíram cerca de 2 por cento depois que os resultados foram anunciados.

O último concurso Disney-Trian se transformou em um dos maiores, mais caros e mais desagradáveis ​​da história. A Trian gastou cerca de US$ 25 milhões em sua ofensiva, enquanto a Disney fixou o preço de sua defesa em até US$ 40 milhões, de acordo com registros de valores mobiliários. Ambos os lados inundaram os investidores com materiais de campanha de estilo político, incluindo correspondências, e-mails, anúncios nas redes sociais, vídeos e telefonemas.

Trian criticou duramente a estratégia de streaming da Disney, ficando atrás no preço das ações e no planejamento de sucessão. A Disney denunciou Trian como “perturbador e destrutivo” e retratou Perlmutter como movido pela vingança.

Perlmutter vendeu a Marvel para a Disney em 2009 por US$ 4 bilhões e se juntou à equipe de liderança da empresa. Em 2012, a Disney negociou acordos com três executivos negros de produtos de consumo que acusou o Sr. Perlmutter de maus-tratos. Em 2016, Perlmutter tentou demitir Kevin Feige, presidente do conselho de cinema da Marvel, por gastar muito (US$ 250 milhões) para fazer “Capitão América: Guerra Civil”, que vendeu US$ 1,2 bilhão em ingressos. O Sr. Iger o rejeitou. Perlmutter também resistiu a fazer filmes voltados para a inclusão, como “Pantera Negra”, que arrecadou US$ 1,4 bilhão.

Ao conquistar o apoio dos acionistas na quarta-feira, Iger pode levar adiante seu plano de crescimento para a Disney – que inclui a reformulação da ESPN para a era do streaming, o gasto de US$ 60 bilhões em novas atrações em parques temáticos e navios de cruzeiro e a descoberta de uma nova geração de sucessos. filmes.

Mas a vitória não deixou Iger, 73 anos, sem hematomas.

No início, ele parecia preparado para vencer facilmente. Investidores proeminentes da Disney, como George Lucas e Laurene Powell Jobs, ofereceram apoio publicamente. Membros da família Disney, incluindo Abigail E. Disney, criticaram Peltz e seus associados como “lobos em pele de cordeiro”. Analistas (Guggenheim, Macquarie) e empresas de consultoria de acionistas (Glass Lewis, ValueEdge) jogaram água fria na campanha de Trian.

Tornou-se uma disputa muito mais acirrada depois que a ISS, uma influente empresa de consultoria de acionistas, parcialmente do lado Trian. Sr. Peltz também ganhou o apoio de Egan-Jones, outro comunicado; culpou a Disney por se desviar desnecessariamente para o que chamou de “os campos de matança das guerras culturais”, uma referência à briga da Disney com o governador Ron DeSantis da Flórida sobre uma lei educacional que os oponentes rotularam de “Não diga gay”.

Um grande investidor que apoiou Peltz, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia, ou CalPERS, que possui cerca de 6,6 milhões de ações da Disney, disse que a empresa se beneficiaria com “novos olhos”. Acrescentou que Peltz era “capaz de liderar as mudanças necessárias na governança corporativa”.

No final, os dois maiores acionistas da Disney, Vanguard e BlackRock, que detêm conjuntamente 12% das ações da empresa, ignoraram a ISS e votaram a favor da lista de diretores de Iger. Iger também obteve apoio crucial de pequenos investidores: uma quantidade incomumente grande de ações da Disney (até 40%) é detida por indivíduos, muitos deles fãs dos filmes e parques temáticos da empresa. (Em média, entre as empresas públicas, os indivíduos possuem cerca de 15% das ações.)

Mais de 75% dos acionistas individuais votaram para eleger a chapa da Disney, de acordo com a contagem preliminar.

Iger voltou a dirigir a empresa em 2022 – dois anos depois de se aposentar – quando o conselho da Disney demitiu seu sucessor escolhido a dedo, Bob Chapek. Durante seu período anterior de 15 anos, Iger adiou sua aposentadoria quatro vezes e parecia relutante em sair naquele momento.

Desde seu retorno, Iger enfrentou uma série aparentemente ininterrupta de desafios: repetidos ataques de investidores ativistas, disputas com DeSantis sobre o controle dos serviços governamentais na Disney World, na Flórida, duas greves sindicais que fecharam Hollywood por seis meses, o colapso dos filmes da Walt Disney Animation nas bilheterias e até repreensões dubladas e escritas por Elon Musk.

A Disney deveria vender ABC? Como a ESPN navega na transição para o streaming completo? Quem assumirá o cargo de presidente-executivo quando Iger se aposentar novamente?

Algumas dessas questões permanecem.

“Independentemente do resultado da votação de hoje, Trian estará acompanhando o desempenho da empresa”, disse Peltz na reunião antes do anúncio dos resultados da votação. “Trian ainda tem preocupações contínuas sobre a estratégia atual”, disse ele. “Tudo o que queremos é que a Disney volte a produzir ótimo conteúdo e encantar os consumidores – e que a Disney crie valor sustentável de longo prazo para todos os acionistas.”

Em outras notícias da assembleia de acionistas da Disney, a empresa disse que os investidores também votaram contra dar ao Blackwells Capital, um fundo de hedge ativista menor, assentos no conselho; fez campanha por três.

“A empresa teria se beneficiado de qualquer um de nossos candidatos pelo trabalho árduo necessário nos próximos anos para promover esta empresa icônica, mas respeitamos a vontade dos acionistas e o resultado”, disse Blackwells em comunicado.

Lauren Hirsch contribuiu com reportagens de Nova York.

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