Avaliações da Fitch
A agência de classificação de crédito Fitch Ratings elevou a perspectiva de classificação de crédito da Nigéria para positiva.
Afirmou que a perspectiva positiva reflecte, em parte, as reformas realizadas no último ano para apoiar a restauração da estabilidade macroeconómica e aumentar a coerência política.
A nova classificação, a segunda perspectiva positiva da atual administração, ocorre seis meses depois de ter elevado a perspectiva de inadimplência do emissor em moeda estrangeira para ‘B-‘, com perspectiva estável.
Afirmou que o progresso das reformas desde que o Presidente Bola Tinubu chegou ao poder em Maio do ano passado foi mais rápido do que o previsto.
“A Perspectiva Positiva reflete, em parte, as reformas realizadas no último ano para apoiar a restauração da estabilidade macroeconómica e melhorar a coerência e a credibilidade das políticas”, disse a Fitch num comunicado obtido pelo nosso correspondente na sexta-feira.
“Os quadros cambiais e de política monetária foram ajustados, os subsídios aos combustíveis foram reduzidos, a coordenação entre o Ministério das Finanças e o Banco Central da Nigéria foi melhorada, o financiamento do governo pelo banco central foi reduzido e estão a ser tomadas medidas de eficiência administrativa para aumentar a actual baixa capacidade do governo. receita, bem como a produção de petróleo.
Também manteve a classificação de incumprimento do emitente de longo prazo em moeda estrangeira da Nigéria em B-.
A empresa de classificação já tinha manifestado preocupações de que a fraca governação, os desafios de segurança, a inflação elevada, as receitas não petrolíferas estruturalmente baixas, a elevada dependência de hidrocarbonetos e a fraqueza no quadro cambial restringiriam o crescimento económico no país da África Ocidental.
No entanto, também expressou optimismo quanto ao facto de Tinubu levar a cabo reformas favoráveis ao mercado, em contraste com os seus antecessores que seguiram políticas pouco ortodoxas que dissuadiram o investimento.
Tinubu, que completa um ano de mandato este mês, iniciou mudanças políticas, incluindo a redução dos dispendiosos subsídios aos combustíveis e à electricidade, permitindo ao mesmo tempo que a naira seja comercializada mais livremente.
A Fitch acrescentou que as reformas reduziram as distorções decorrentes de anteriores políticas monetárias e cambiais não convencionais, resultando no regresso de fluxos consideráveis ao mercado cambial oficial.
Explicou ainda que uma depreciação de 70 por cento e poupanças resultantes da redução dos subsídios impulsionaram o rendimento em nairas do governo e melhoraram as suas perspectivas fiscais. Os investidores acolheram favoravelmente as medidas, com as acções nigerianas a subirem para um máximo histórico e os rendimentos das obrigações em dólares a diminuírem.
“As reformas reduziram as distorções decorrentes de anteriores políticas monetárias e cambiais não convencionais, resultando no regresso de fluxos consideráveis ao mercado cambial oficial.
“No entanto, vemos desafios significativos a curto prazo, nomeadamente, a inflação é elevada e o mercado cambial ainda não se estabilizou, e a durabilidade do compromisso com a reforma deve ser testada.”
O governo disse que está a tentar aumentar o seu rácio impostos/receitas para cerca de 18% do produto interno bruto, face aos actuais 10%, um dos níveis mais baixos a nível mundial. Espera também reduzir o rácio das receitas destinadas ao serviço da dívida para 45 por cento este ano, contra cerca de 98 por cento em 2023.
Os esforços para reduzir o peso do serviço da dívida foram complicados por um aumento de 600 pontos base nas taxas de juro locais, à medida que o banco central procura conter a aceleração da inflação, que está no máximo dos últimos 28 anos.
A dívida pública no país mais populoso de África aumentou mais de sete vezes desde 2015, para N108 biliões em Dezembro, sendo 39 por cento devida a credores externos, incluindo credores multilaterais e comerciais.
“A Fitch antecipa novos aumentos na taxa de política monetária do CBN no 2S24 (após o aumento de 600 pontos-base para 24,75 por cento desde fevereiro de 2024, juntamente com o aperto das reservas obrigatórias) e fortalecimento da transmissão da política monetária, após a recente retomada das operações de mercado aberto a taxas estreitamente alinhadas ao MPR. Projetamos que a inflação, que subiu para 33,2% em março, em termos anuais, devido em parte ao repasse da taxa de câmbio e ao aumento dos preços dos alimentos, atinja uma média de 26,3% em 2024 e 18,2% em 2025, ainda bem acima da nossa mediana ‘B’ projetada de 4,5 por cento.”
