No momento em que Wall Street parecia aceitar a ideia de que as altas taxas de juros permaneceriam por mais tempo, um relatório de emprego mais frio do que o esperado na sexta-feira trouxe a ideia de cortes nas taxas de volta à conversa.
O Departamento do Trabalho informou que o crescimento do emprego e dos salários em abril foi inferior ao esperado pelos economistas, uma mudança após meses de relatórios escaldantes sobre o mercado de trabalho. As conclusões reacenderam as esperanças de que a Reserva Federal – que tem estado à procura de sinais de que as taxas de juro estão a abrandar a economia – ainda possa reduzir as taxas antes do final do ano.
“Este é o relatório de empregos que o Fed teria elaborado”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management.
O S&P 500 subiu 1,3 por cento na sexta-feira, o seu melhor dia em mais de dois meses. O índice Russell 2000 de empresas mais pequenas que são mais sensíveis ao fluxo e refluxo da economia também subiu, subindo 1% durante o dia e também em vias de subir pela segunda semana consecutiva.
Os investidores em ações são sensíveis às rápidas mudanças nas taxas de juros, e o rendimento do Tesouro de dois anos caiu de mais de 5% na terça-feira para 4,8% na sexta-feira, uma grande mudança num mercado que normalmente é medido em centésimos de ponto percentual.
Os investidores começaram a semana receosos de que os dados económicos fortes e a inflação obstinada levassem a Fed a manter as taxas de juro elevadas durante a maior parte do ano e, potencialmente, até mesmo a garantir que as autoridades as elevassem.
Os investidores já haviam recebido com satisfação os comentários feitos na quarta-feira pelo presidente do Fed, Jerome Powell, que disse ser “improvável” que o banco central aumentasse ainda mais as taxas, apesar das sugestões anteriores de alguns legisladores de que um aumento poderia ser necessário, dada a força da economia dos EUA neste ano. ano.
Os investidores esperam agora que a Fed reduza as taxas pelo menos uma vez e potencialmente duas vezes este ano, com apostas de que o primeiro corte ocorrerá em Setembro, antes da expectativa de Novembro no início da semana.
O optimismo dos investidores relativamente à queda das taxas também estimulou uma liquidação do dólar, um sinal bem-vindo para países de todo o mundo cujas moedas foram pressionadas pela inesperada valorização do dólar este ano. As expectativas de que as taxas de juro irão descer tendem a pesar sobre a moeda, à medida que os investidores procuram locais mais lucrativos para guardar o seu dinheiro.
Alguns investidores ainda alertaram contra a leitura excessiva dos dados de emprego de sexta-feira.
Jason Pride, estrategista da empresa de gestão de ativos Glenmede, disse que os investidores precisam ver mais progresso antes de poderem esperar cortes iminentes nas taxas. Outro relatório de empregos quentes ou de inflação poderia ser suficiente para impedir o Fed de considerar quaisquer cortes este ano.
“Um mês não cria uma tendência, mas o relatório de emprego de hoje provavelmente dá ao Fed alguma garantia muito necessária de que taxas mais altas podem estar começando a fazer o seu trabalho”, disse Pride.
