Embora o financiamento para startups italianas tenha aumentado, o país ainda ocupa o oitavo lugar na Europa em investimento de capital de risco, de acordo com Sala de negociações.
Criado recentemente Fundo dos Fundadores Italianos (IFF) espera ajudar na recuperação, tanto em quantidade como em qualidade. Com 50 milhões de euros para investir em 25 empresas, também se posiciona como um fundo agnóstico do setor, amigo dos fundadores, que compreende os pontos fracos dos empreendedores.
O portfólio da IFF já inclui quatro empresas, com um quinto negócio em andamento. Dois foram divulgados até agora: Antes plataforma de pesquisa de clientes Glaut em abril, a IFF liderou uma rodada de financiamento de 2023 para Startup de tecnologia de RH Jet HR.
“A IFF está enfrentando o desafio dos fundadores em estágio inicial na Itália de encontrar um investidor líder com alta convicção nos estágios de pré-lançamento e lançamento”, disse o sócio fundador da IFF, Lorenzo Franzi (terceiro a partir da direita na imagem acima), ao TechCrunch.
Alguns podem discordar do diagnóstico; As empresas de capital de risco que operam na Itália já incluem Capital de risco CDP, Exor Ventures, Grupo LVenture, Parceiros de Investimento em Milão, Parceiros parceiros, Primeiros empreendimentose Empreendimentos Unidos.
Franzi, no entanto, pensa que isto ainda deixa uma lacuna para o capital na fase inicial. E, de qualquer forma, o IFF surge como uma nova fonte de capital para um mercado cujas startups recebem colectivamente muito menos financiamento do que as de França, por exemplo, apesar do facto de os dois países terem uma dimensão populacional semelhante.
O IFF também é um complemento para aceleradores como H-FARMe um avanço em relação ao investimento anjo em que Franzi e outros empresários que se tornaram apoiantes estavam envolvidos.
Ex-CEO da startup de lavanderia Laundrapp que se tornou sócio da Global Founders Capital até o final de 2022, ele disse que a abordagem “não estruturada” inerente ao investimento anjo pode levar a vários problemas, como análise limitada, tabelas de capitalização complexas e rodadas de financiamento subdimensionadas. O IFF pode trazer a estrutura de um fundo para o seu processo de investimento, mas também pode ser prático depois de investir.
Por exemplo, a IFF conseguiu ajudar as empresas do portfólio com contratações importantes, expansão comercial e parcerias estratégicas, disse Franzi. O CEO da Jet HR, Marco Ogliengo, concordou, observando que o valor agregado da IFF vem do fato de que ela é “apoiada basicamente por todos os fundadores italianos de sucesso”.
Isso pode ser uma hipérbole; mas, segundo Franzi, cerca de 100 dos financiadores da IFF são de facto empresários italianos. Acrescentou que vêm de diversas gerações e setores, mas com um objetivo comum: colocar a Itália no mapa dos melhores locais da Europa para abrir uma empresa.
Essa é uma meta ambiciosa, especialmente porque alguns dos pontos problemáticos estão fora da competência da IFF: não há muito que uma empresa privada de capital de risco possa fazer para contrabalançar os altos impostos e a burocracia. Tem havido esforços públicos mais recentes para aumentar a atractividade do país e o seu sector tecnológico; mas ao contrário do CDP Capital, que é apoiado por agências estaduaiso IFF é inteiramente financiado pelo setor privado.
Na ausência de financiamento público ou de LP institucionais, o IFF é livre para investir onde achar adequado. Utilizará esta flexibilidade geográfica para apoiar também fundadores italianos que operam no estrangeiro, bem como startups estrangeiras interessadas em entrar no mercado italiano.
As ligações estrangeiras funcionam em ambos os sentidos, com a IFF a tentar obter fundos estrangeiros de capital de risco para co-investir na sua carteira, quer inicialmente, quer em rondas subsequentes. Também ajudará o facto de alguns dos seus LPs serem GPs de fundos estrangeiros e o facto de planear apoiar fundadores italianos com ambições globais.
As startups italianas globais incluem Colheres Dobráveis, proprietária de aplicativos e serviços populares como Evernote e Meetup, avaliados em US$ 2,55 bilhões. E com empreendedores italianos em série voltando para casa para fundar os seus próximos empreendimentos, parece adequado que agora tenham um fundo liderado pelos fundadores para apoiá-los.
O IFF será administrado por KOINOS Capitalum fundo de private equity que tem se expandido para VC, e cujo CEO, Marco Morgese, observou exemplos de fundos liderados por fundadores em outros mercados, como o Founders Fund nos EUA ou, mais recentemente, Galion.exe na França.
Ver o IFF adoptar este modelo em Itália é mais um sinal de que o ecossistema está a amadurecer. Quando se trata de capital de risco, os números estão melhorando, mas ainda há mais a fazer. “Em Itália, é essencial desafiar o status quo em termos de processos, velocidade e uma mentalidade focada no empreendedor”, disse Franzi.
