As empresas de risco levantaram US$ 9,3 bilhões no primeiro trimestre, de acordo com Dados do livro de vendas, o que significa que este ano provavelmente não igualará ou ultrapassará o total de US$ 81,8 bilhões de 2023. Embora os gestores emergentes sejam os que mais sentem a geada no mercado de captação de recursos, alguns VCs emergentes, como A*, têm reconhecimento de nome suficiente e um histórico bom o suficiente para ainda encontrarem sucesso.
A*, liderada pelo ex-fundador da Eventbrite Kevin Hartz, pelo ex-sócio da Coatue Bennett Siegel e pelo ex-operador Opendoor e Uber Gautam Gupta, arrecadou US$ 315 milhões para seu Fundo II com excesso de assinaturas. A empresa planeja continuar seu foco em liderar rodadas de sementes e duplicar a aposta nas empresas do portfólio na Série A, além de fazer novos investimentos selecionados na fase da Série B.
“Descobrimos que a adequação do nosso produto ao mercado está realmente no estágio inicial e inicial, fazendo parceria com os fundadores de zero a um, enquanto continuamos a apoiar os avanços em nosso portfólio”, disse Siegel. “É aí que temos tido mais sucesso.”
Zero a um é uma referência ao livro de Peter Thiel livro do mesmo nome. É a linguagem de capital de risco que significa transformar um conceito novo e não comprovado em uma empresa com um produto e clientes, em oposição a uma startup que imita ou expande uma ideia existente.
O fundo continuará a ser generalista e a investir em diferentes setores. Gupta disse que eles gostam de encontrar os fundadores certos e segui-los em qualquer setor em que estejam construindo. No momento, isso significa que a empresa está gastando muito tempo em IA e no ressurgimento da tecnologia de consumo.
“Tudo se resolve quando você apoia as pessoas certas”, disse Gupta.
A única mudança notável entre o Fundo I e o Fundo II é a base de LP do veículo. O Fundo II foi levantado inteiramente por investidores institucionais, enquanto o Fundo I foi apoiado por muitos VCs bem conhecidos e ex-operadores. Max Levchin, David Sacks e Peter Thiel, ex-famosos pelo PayPal, foram todos apoiadores do Fundo I, além do cofundador e CEO da DoorDash, Tony Xu, e do cofundador e presidente da Opendoor, Eric Wu, entre outros.
Mudar para investidores institucionais não é incomum na fase do Fundo II, disse-me outra empresa de capital de risco esta semana, depois de fazer a mesma coisa. Isto acontece porque as empresas têm um historial suficiente para atrair investidores institucionais e estes investidores endinheirados tornam-se necessários à medida que as empresas procuram aumentar o tamanho dos seus fundos no futuro.
A* não está procurando arrecadar tanto dinheiro quanto pode. Ele manteve intencionalmente o Fundo II apenas um modesto avanço em relação ao primeiro fundo da empresa – o Fundo I levantou US$ 300 milhões, ultrapassou sua meta de US$ 250 milhões e fechou em 2021.
“O tamanho do fundo é estratégia e a estratégia é o tamanho do fundo”, disse Siegel. “Queremos ser o parceiro preferencial, mas pequeno o suficiente para nos concentrarmos na geração de retornos incríveis para os nossos investidores. Queríamos nos concentrar na orientação e não necessariamente apenas na utilização de grandes fundos de capital.”
A empresa apoiou 35 startups no Fundo I, incluindo a startup fintech Ramp, a ferramenta de fluxo de trabalho Notion e o mercado atacadista Faire, todos na Série B ou superior. Ele também liderou as rodadas de sementes para empresas como a startup de IA EyeTell, o mercado de recrutamento Paraform e a startup de cuidados primários Aligned Marketplace. A empresa também incubou três empresas, que ainda estão em sigilo.
A empresa acredita que se destaca do concorrido mercado de sementes devido aos seus três sócios fundadores e ao seu vasto conjunto de experiência em vários setores e em três décadas diferentes.
O reconhecimento do nome de Hartz no espaço tecnológico provavelmente também não prejudica. Hartz lançou e escalou a Eventbrite e a Xoom através de suas respectivas saídas antes de trabalhar no Founders Fund e investir anjo em empresas como Gusto, Pinterest e Reddit. Gupta foi ex-chefe de finanças da Uber e COO e CFO da Opendoor. Como investidor da Coatue, Siegel apoiou Peloton, Instacart e DoorDash, entre outros.
O grupo já se conhecia há anos antes de começarem a falar sobre o lançamento de um fundo no final de 2020. Agora eles procuram usar este último fundo para continuar a encontrar e apoiar grandes fundadores em estágio inicial em um mercado muito diferente daquele que a empresa lançou inicialmente em .
“O desafio da nossa era é que as empresas não morram de fome, mas sim de indigestão”, disse Hartz. “Podemos realmente ajudar essas empresas que estão ávidas por insights e desejam toda essa assistência para ir de zero a um, onde o capital é abundante.”
