Um renomado estúdio de cinema e rede de transmissão estão prestes a uma mudança geracional que pode remodelar radicalmente o mercado do entretenimento.
Shari Redstone e sua família aceitaram na terça-feira a proposta do herdeiro da tecnologia David Ellison de comprar sua empresa de investimentos, a National Amusements Inc., comumente conhecida como NAI, que detém as ações controladoras da problemática empresa de mídia Paramount Global, por US$ 2,4 bilhões.
A família Redstone submeteu a oferta da Skydance Media de Ellison ao comitê especial do conselho da Paramount, que agora deve aceitá-la ou rejeitá-la. A gigante da mídia em dificuldades é dona da CBS, do estúdio de cinema Paramount Pictures e dos canais a cabo MTV, Nickelodeon e Comedy Central.
Na quarta-feira, os membros do conselho da Paramount começaram a avaliar a oferta, uma versão da qual eles quase aprovaram três semanas atrás, antes de Redstone ter recuado e cancelado as negociações. Agora, a questão paira sobre a empresa: o acordo é real desta vez, e o que acontece quando ele for fechado?
“Parece muito com o Feitiço do Tempo”, disse o analista Jamie Lumley, da empresa de pesquisa Third Bridge, em uma declaração por e-mail. “A esperança renovada de que ambas as partes conseguirão fechar um acordo está sendo temperada por preocupações de que já estivemos aqui antes e não está claro se todas as questões pendentes foram abordadas.”
O prêmio finalmente parece estar ao alcance de Ellison, o filho de 41 anos do bilionário Larry Ellison, cofundador da Oracle Corp. O avanço veio esta semana após meses de muito drama, incluindo tumultuadas negociações nos bastidores, conflitos na sala de diretoria e duas reviravoltas espetaculares de Redstone.
Redstone abruptamente encerrou o acordo de Ellison em 11 de junho, quando parecia que o acordo estava prestes a ser concluído. Sua mudança de posição assustou observadores da indústria — e insiders da Paramount — porque ela tinha sido a maior defensora da oferta de Ellison, até mesmo deixando de lado os detratores do acordo que estavam no caminho, incluindo a expulsão do ex-presidente-executivo da Paramount, Bob Bakish.
Depois que Redstone abandonou as negociações, Ellison e seus parceiros de licitação passaram cerca de uma semana se reagrupando. Ellison então entrou em contato com Redstone para tentar novamente, de acordo com duas pessoas bem informadas não autorizadas a discutir o processo interno.
Ellison e seus patrocinadores RedBird Capital Partners, a empresa de private equity KKR e Larry Ellison concordaram em oferecer mais incentivos — incluindo outros US$ 50 milhões destinados ao NAI dos Redstones — em uma tentativa de restaurar a confiança e colocar as negociações de volta nos trilhos, de acordo com três pessoas familiarizadas com o processo.
No total, o acordo Skydance-Paramount está avaliado em cerca de US$ 8,4 bilhões.
A venda da National Amusements renderia à família Redstone US$ 1,75 bilhão, depois que as dívidas da empresa fossem pagas. Além disso, a Skydance e seus parceiros financeiros concordaram em fornecer uma infusão de dinheiro de US$ 1,5 bilhão para ajudar a Paramount a pagar parte de sua dívida para melhorar seu balanço. Esses pagamentos seriam feitos após o fechamento do negócio, disseram pessoas bem informadas.
O acordo também reservaria US$ 4,5 bilhões para comprar ações pertencentes aos investidores Classe B da Paramount, ou seja, sem direito a voto, que poderiam estar ansiosos para sair.
Wall Street comemorou a nova reviravolta na quarta-feira, fazendo com que as ações da Paramount subissem quase 7%, para US$ 11,46.
Como parte da transação, David Ellison pretende fundir a Skydance, empresa privada de cinema, televisão e jogos de Santa Monica, de 14 anos, por trás do sucesso de bilheteria da Paramount, “Top Gun: Maverick”, com a Paramount.
O próximo passo é o conselho da Paramount aprovar o acordo. O arranjo também exigiria o consentimento dos reguladores federais. Esse processo levaria meses.
O ímpeto cresceu nos últimos dias porque ambos os lados queriam fechar um acordo antes da conferência anual de magnatas da mídia em Sun Valley, Idaho, na semana que vem, que atrai pesos pesados como o presidente-executivo da Walt Disney Co., Bob Iger, o CEO da Amazon, Andy Jassy, e o fundador Jeff Bezos, o magnata das notícias Rupert Murdoch — e Redstone.
O grupo Skydance também concordou em fortalecer as disposições para tentar proteger a família Redstone de ações judiciais de acionistas relacionadas ao acordo, disseram pessoas bem informadas. Alguns acionistas sem direito a voto há muito se opõem à proposta de Ellison, dizendo que ela beneficiava a família Redstone às custas dos investidores comuns.
As discussões sobre propostas de indenização foram tensas nos dias que antecederam o fracasso do acordo no início de junho.
Em um ponto, a Redstone buscou a habilidade de permitir que acionistas regulares tivessem voz com um voto não vinculativo. Mas isso não foi possível para a Skydance e a RedBird. No final, os dois lados concordaram com um período de “go shop” de 45 dias, permitindo que a Paramount apresentasse outras ofertas.
Não está claro se há outros interessados em comprar a Paramount inteira, em grande parte por causa dos severos desafios enfrentados pelo negócio de programação a cabo. Os canais a cabo da empresa, antes líderes do setor, viram seu público fugir na mudança para streaming e ofertas abundantes sob demanda, incluindo da Netflix e Hulu.
A Apollo Global Management e a Sony Pictures Entertainment expressaram interesse em partes da Paramount. A Sony queria o estúdio da Paramount Pictures e sua rica biblioteca, que inclui as franquias “Missão: Impossível” e “Top Gun”. A Warner Bros. Discovery estava interessada, em grande parte, em comprar a CBS em uma tentativa de fortalecer seu portfólio de televisão, incluindo TNT e CNN.
Mas mesmo sob Ellison, a empresa pode precisar considerar a descarga de certos ativos, disseram analistas. A Paramount teria reiniciado o processo de potencialmente vender a BET, por exemplo.
“Acho que o que podemos esperar é uma estabilização do balanço”, disse Laurent Yoon, analista sênior da Bernstein. “Se você for capaz de estabilizar o balanço, isso os ajuda a investir em crescimento. Mas mesmo que invistam em crescimento, eles não verão os frutos disso no curto prazo. Levará tempo.”
Outros potenciais compradores da National Amusements surgiram nos últimos meses, complicando a decisão de Redstone.
Ela supervisiona o império da família desde que seu pai, Sumner Redstone, começou a lidar com problemas de saúde há oito anos. Ele morreu em 2020.
Os outros pretendentes — o ex-executivo da Seagram e da Warner Music, Edgar Bronfman Jr., e o produtor de Hollywood Steven Paul (“Ghost in the Shell”, “Baby Geniuses”) — propuseram separadamente pagar à família mais de US$ 1,75 bilhão.
Desafios em meio à indústria em rápida mudança levaram Redstone a se desfazer de sua amada herança de família de muitas maneiras. A decisão de abrir mão foi difícil, de acordo com pessoas próximas à magnata. Sua família há muito tempo tem muito orgulho de sua propriedade da Paramount, anteriormente conhecida como Viacom.
Os filhos adultos de Redstone — que estão na fila para herdar a fortuna da família — inicialmente defenderam o acordo com a Skydance, de acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto, mas não autorizadas a falar publicamente.
Além das ações da família na Paramount, a National Amusements inclui uma rede regional de cinemas fundada pelo pai de Sumner Redstone, Mickey, um ex-vendedor de piso de linóleo, durante a Grande Depressão.
A redatora do Times, Samantha Masunaga, contribuiu para esta reportagem.
