O open banking pode ser uma tendência global, mas a implementação é fragmentada. As startups de fintech que fazem o trabalho braçal para torná-lo uma realidade em mercados menores podem se tornar alvos de fusões e aquisições para empresas estabelecidas como a Visa.
Um deles é o ex-aluno do Y Combinator Fintocuma startup de fintech B2B que levantou uma rodada de financiamento Série A de US$ 7 milhões para consolidar sua presença em seu país de origem, o Chile, e no México, onde se expandiu há um ano.
O produto da Fintoc é uma API que permite que empresas online aceitem pagamentos instantâneos vindos diretamente da conta bancária do cliente. Conhecido como contas a contas, ou A2A, esse método oferece uma alternativa às transações com cartão de crédito, com menos intermediários.
Para os usuários finais, o A2A pode ser tão fácil quanto um pagamento online com cartão de crédito. Em vez de inserir os detalhes do cartão, eles podem simplesmente escolher seu banco e fornecer com segurança suas credenciais bancárias. Mas o principal argumento de venda são as empresas, que pagam uma comissão mais baixa do que as taxas normais de transação com cartão de crédito.
Muitos países agora facilitam o A2A, o que criou ventos favoráveis para empresas de open banking, como Xadrezde propriedade da Visa Sininho, TrueLayer e Volt. Jogadores de fintech mais generalistas como Adyen e Listra também fecharam parcerias para oferecer pagamentos A2A aos seus clientes.
A América Latina, no entanto, não é particularmente fácil de entrar para os atores globais, nem muito atraente. Está altamente fragmentado e muitos países ainda ficam para trás na inclusão financeira: menos de metade dos adultos mexicanos ter uma conta bancáriade acordo com os Indicadores de Desenvolvimento Mundial.
A baixa penetração bancária no México é um problema, mas também uma oportunidade para o Fintoc, disse o CEO Cristóbal Griffero ao TechCrunch. Ele espera que os neobancos resolvam a questão, mas isso levará tempo. “Se estivermos lá antes deste boom, seremos capazes de crescer com o mercado.”
O mercado interno da Fintoc era menos desafiador em alguns aspectos. Isso ajudou a obter uma tração bastante significativa: “Em 2023, 1.807.000 pessoas pagaram produtos, serviços e contas usando o Fintoc. Isso representa aproximadamente 13% da população do Chile”, escreveu o gerente de conteúdo Pedro Casale por e-mail. A Fintoc afirma que é usado por mais de 1,2 milhão de pessoas mensalmente no Chile.
Estes números são ainda mais impressionantes considerando que a Fintoc enfrenta a concorrência de outros players, como ETpay e Quipu. Mas seus grandes clientes significam que ela está vinculada a casos de uso frequentes, como recarga de cartões de transporte público, realização de compras no comércio eletrônico, pagamento de contas e pagamento de parcelas de crédito.
O tamanho da população do Chile, no entanto, limita o crescimento potencial do Fintoc, disse Griffero. “Você tem o limite de que somos 20 milhões de habitantes, então depois de uma certa receita é muito difícil chegar a US$ 100 milhões em ARR. Fica muito complicado e você tem que sair.”
A necessidade de expansão se aplica a qualquer fintech chilena. Mas o roteiro da Fintoc também reflete que o mercado mudou consideravelmente em comparação com 2021.
Expansão atenuada
Quando Griffero e o cofundador Lukas Zorich se juntaram ao lote de inverno de 2021 da Y Combinator, sua proposta foi bastante direta: eles estavam construindo “Plaid for LatAm”. Esse não é mais o caso; O modelo da Plaid era demasiado avançado para a região e a ideia de lançar em toda a região era demasiado ambiciosa.
Os VCs também chegaram à mesma conclusão, como a Fintoc aprendeu durante seu processo de arrecadação de fundos, disse Griffero.
“Acredito que os fundos ainda estão aqui, só que a tese deles mudou um pouco. Agora você tem que explicar muito bem por que [you’d go into] cada país. Dizer “Eu sou X para a América Latina” não é mais algo atraente para os investidores, especialmente os de São Francisco, porque a América Latina está superfragmentada e de repente não faz sentido estar em todos os países. Então talvez seja o México, o Chile e um outro país, não o Brasil ou não a Colômbia; não “vamos fazer toda a América Latina porque estamos perto”.
Esta abordagem mais comedida não justifica mega-rodadas. “Em 2021, esta rodada provavelmente teria sido cinco vezes maior”, disse Griffero. Mas talvez seja melhor assim; O TechCrunch acompanhou mais de um unicórnio tendo que reduzir sua expansão pan-LatAm e, como resultado, demitir funcionários.
A Fintoc espera muito da sua expansão mexicana. “O México é o mercado com o qual mais nos importaremos nos próximos dois anos e esperamos que represente a maior parte da receita da Fintoc nos próximos dois anos”, disse Griffol. Mas a startup está avançando passo a passo: de sua equipe de 48 funcionários, apenas cinco estão no México. Zorich mudou-se para lá no ano passado, mas Griffol poderá não fazê-lo até o próximo ano.
Com planos mais onerosos, a rodada da Série A do Fintoc pode nem ter acontecido. No primeiro trimestre do ano, o financiamento das fintechs desacelerou para o nível mais baixo desde 2017, CB Insights relatado. Na América Latina, é quando comparado ao segundo trimestre de 2021 que a queda é mais flagrante: as startups de Fintech da região arrecadaram coletivamente US$ 6 bilhões em 94 negócios, em comparação com apenas US$ 0,4 bilhão no último trimestre.
O financiamento de fintech na América Latina está menos em voga do que há três anos. Mas para os investidores de risco dispostos a esperar, a ascensão do sistema bancário aberto em toda a região poderá eventualmente resultar em fusões e aquisições interessantes. Não apenas no Brasil, onde a Visa desembolsou mil milhões de dólares para o Pismo, uma infraestrutura de pagamentos que lhe dará acesso ao Pix, o sistema de pagamentos instantâneos omnipresente no país. Também no México: em 2021, Mastercard adquiriu a startup fintech Arcuscujo cofundador Iñigo Rumayor participou da rodada da Série A do Fintoc.
Os principais investidores da Fintoc também têm ligações com o seu mercado-alvo. O fundo brasileiro Monashees, que já participou do Fintoc’s rodada de sementes e agora fez um investimento subsequente, tem um escritório lá. E sua liderança na Série A, Impulsionartem sede nos EUA, mas conseguiu facilitar apresentações em bancos mexicanos, um passo importante para a expansão da startup.
“Quanto mais nos aproximamos dos trilhos de pagamento, melhor experiência de pagamento poderemos oferecer”, disse Griffero em comunicado.
Do lado do cliente, a Fintoc tem como alvo empresas mexicanas que aceitam métodos de pagamento offline, como pagamentos em dinheiro e métodos pós-pagos, onde os clientes devem visitar um local físico para concluir a transação. Isso torna o A2A uma atualização bastante clara; mas, eventualmente, Griffero espera que também substitua os cartões de débito e, mais tarde, ofereça uma alternativa sólida aos cartões de crédito.
A Mastercard e a Visa enfrentarão claramente mais concorrência à medida que os pagamentos instantâneos se tornarem comuns em sistemas como o Pix no Brasil, mas também na UPI e na Índia e no FedNow nos EUA. Relatório da Bain & Company estima que 90% da receita atual de pagamentos poderia “migrar para fornecedores de software, grandes empresas de tecnologia e outros concorrentes”. Isso explica algumas de suas aquisições anteriores, e não ficaríamos surpresos se outras o fizessem.
