No mundo das startups, não é incomum ver talentos de empresas de sucesso fundarem seus próprios empreendimentos. Isto é particularmente evidente nas fintech na Europa, onde ex-alunos de unicórnios como Monzo, N26, Revolut e outros iniciaram uma enxurrada de novas empresas.
Andreia Empreendimentos, um fundo solo GP com sede no Reino Unido, deseja apoiar esse efeito bola de neve de fábrica de startups, investindo nessas startups de segunda geração nos estágios de pré-semente e semente. Para fazer isso, arrecadou US$ 12 milhões de financiadores, incluindo vários VCs e empreendedores.
O sócio geral da empresa, Gideon Valkin, disse ao TechCrunch que, embora financie talentos com raízes em fintech europeias e britânicas, a própria Andrena é agnóstica do setor. Ele espera que a maioria das empresas de seu portfólio se concentre em outras categorias, como IA, tecnologia climática e soluções empresariais B2B.
A Andrena já fez seu primeiro investimento: Nustom, uma startup de IA fundada pelo cofundador da Monzo, Jonas Templestein, a quem Valkin reportava quando trabalhava na Monzo. O Nustom ainda não foi lançado publicamente (o que explica seu site sucinto), mas já possui uma longa lista de investidores, incluindo OpenAI, Balaji Srinivasan, Garry Tan, Naval Ravikant e outros.
A participação de Andrena na rodada partidária de Nustom reflete a tese e a estratégia da empresa: na maioria das vezes, ela contribuirá entre US$ 100 mil e US$ 400 mil para rodadas que serão lideradas por outros. No entanto, Valkin espera que sua rede torne mais fácil para os fundadores levantarem rodadas da Série A, potencialmente de seus sócios limitados ou de outros investidores aos quais ele está conectado.
A abordagem do GP solo
Ao alavancar a sua rede e ao assinar cheques relativamente pequenos, Valkin espera obter acesso a negócios importantes nos quais fundos maiores podem não ser capazes ou não quererem participar.
Ter um fundo pequeno significa que pequenos investimentos têm potencial para devolver todo o capital investido; para uma empresa maior, tais investimentos não mudariam o rumo nem valeriam o risco. Valkin conhece esse lado da equação: depois de deixar Monzo, ele próprio se tornou um investidor anjo e começou a trabalhar como investidor inicial na empresa de capital de risco Entrée Capital, que agora é um dos sócios limitados de Andrena.
Mas administrar um fundo individual não é isento de desafios, e não apenas porque as taxas de administração são proporcionalmente menores. Como observou minha colega Rebecca Szkutak no ano passado, “os gestores emergentes têm estado na mesma montanha-russa que as startups nos últimos anos”.
Valkin diz que sofreu um corte salarial significativo, mas vê isso como uma vantagem: os fundadores podem vê-lo como um parceiro de confiança que tem o mesmo valor em jogo. “Acho que isso nos alinha muito bem”, disse ele. Sua proposta de valor é abrir sua rede para fundadores e ajudá-los a levantar uma rodada da Série A, ao mesmo tempo em que conta com seu know-how operacional.
Esta combinação é mais comum nos EUA do que na Europa, onde muitos VC locais nunca iniciaram uma empresa. Mas as coisas estão a mudar e o investimento anjo é cada vez mais comum entre os empresários europeus, especialmente nas fintech.
Um dos LPs de Andrena, Taavet+Sten, é um veículo de investimento administrado pelo cofundador da Wise, Taavet Hinrikus, e pelo cofundador da Teleport, Sten Tamkivi. Ambos são ex-funcionários do Skype e agora lançaram formalmente um fundo de risco em estágio inicial, Pluralcom outros dois sócios.
O fato de a dupla ter optado por apoiar Valkin pode ser visto como um sinal de validação para sua tese. Com enxames de primeiros funcionários de fintech em busca do próximo desafio, o nome que Valkin escolheu para seu empreendimento é adequado: Andrena é um tipo de abelha, e “polinização, na minha opinião, é provavelmente a melhor analogia para o que faço”, ele disse.
